南方科技大学知识苑(SUSTech KC): 中国上下行风险的非对称溢出冲击研究—

Title	中国上下行风险的非对称溢出冲击研究——基于高频数据合成网络的分析
Alternative Title	Research on Asymmetric Spillover of Upside and Downside Risks in China——An Analysis Based on High-frequency Composite Network
Author	杨子晖; 戴志颖
Publication Years	2023
DOI	10.3969/j.issn.1006-480X.2023.03.005
Source Title	中国工业经济 Impact Factor & Quartile
ISSN	1006-480X
Issue	3Pages:77-95
Abstract	党的二十大报告明确指出防范金融风险还须解决许多重大问题,并提出主动防范化解风险、提高防范化解重大风险能力等要求.然而,传统文献应用的低频金融数据存在一定的信息损失,利用低频数据刻画的风险传染关系,往往弱化了系统性风险的快速演变特征,可能导致风险溢出效应的低估.本文将日内高频金融数据应用于刻画中国金融风险溢出网络,利用前沿的网络合成技术,并结合上行风险和下行风险这一崭新的研究视角,深入考察各时期风险跨行业(机构)的传染路径与传染关系.分析结果表明,上下行风险溢出关系存在明显的非对称性,下行风险外溢为熊市期间金融风险传染的主要表现形式,而上行风险则对牛市期间的风险溢出关系具有较强的解释力.与此同时,金融风险传染关系还表现出显著的非线性特征.研究还发现,第一组系统重要性银行在各时期内均属于稳定的风险净输出银行,能够对其他银行形成显著的风险冲击.本文认为,仅从传统下行风险的研究视角着手,可能导致对系统重要性金融机构的甄别出现偏差.本文为中国牢筑金融风险"防火墙"、完善新时期宏观审慎监管机制提供了重要参考依据.
Keywords	系统性风险风险传染日内高频数据合成网络系统重要性银行
URL	[Source Record]
Language	Chinese
SUSTech Authorship	Others
Funding Project	21&ZD114:国家社会科学基金
Data Source	WanFang
WanFangID	zggyjj202303005
Citation statistics	Cited Times [WOS]:0
Document Type	Journal Article
Identifier	http://kc.sustech.edu.cn/handle/2SGJ60CL/571457
Department	School of Business
Affiliation	1.南方科技大学商学院 2.中山大学高级金融研究院
Recommended Citation GB/T 7714	杨子晖,戴志颖. 中国上下行风险的非对称溢出冲击研究——基于高频数据合成网络的分析[J]. 中国工业经济,2023(3):77-95.
APA	杨子晖,&戴志颖.(2023).中国上下行风险的非对称溢出冲击研究——基于高频数据合成网络的分析.中国工业经济(3),77-95.
MLA	杨子晖,et al."中国上下行风险的非对称溢出冲击研究——基于高频数据合成网络的分析".中国工业经济 .3(2023):77-95.

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中国上下行风险的非对称溢出冲击研究——基于高频数据合成网络的分析